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近期，受到供给放量与发行指导利率较低的影响，地方债招标热情有所降温，呈现“发飞”现象。“‘发飞’的债券期限主要集中在10年到20年期之间，发行完毕后，买盘也比较少。”一位债券销售人员说，这些期限债券的一二级市场价差较大，投资者完全可以在二级市场买入，无需在一级市场进行投标。华创证券固定收益首席分析师周冠南认为，“发飞”的主要原因是地方债发行定价市场化在不断推进，这使得发行利差受市场情绪影响更为显著。7月以来“宽信用”政策暖风频吹，地方债供给放量预期一定程度上压制了地方债一级市场的认购情绪... 近期，受到供给放量与发行指导利率较低的影响，地方债招标热情有所降温，呈现“发飞”现象。“‘发飞’的债券期限主要集中在10年到20年期之间，发行完毕后，买盘也比较少。”一位债券销售人员说，这些期限债券的一二级市场价差较大，投资者完全可以在二级市场买入，无需在一级市场进行投标。华创证券固定收益首席分析师周冠南认为，“发飞”的主要原因是地方债发行定价市场化在不断推进，这使得发行利差受市场情绪影响更为显著。7月以来“宽信用”政策暖风频吹，地方债供给放量预期一定程度上压制了地方债一级市场的认购情绪。针对后续地方债发行情况，多位市场人士表示，7月跨8月之后，资金面持续宽松；为对冲地方债放量发行的扰动，三季度或迎来降准。受上述两大因素叠加影响，地方债“发飞”不会长时间持续，对一级市场认购和二级市场交易影响也有限。展开